Métaux précieux ou bons du Trésor ?
Game of Trades : L'or est inversement corrélé aux taux d'intérêt réels. La baisse des prix de l'or suggère une hausse des taux d'intérêt réels et vice versa. La récente percée de l'or suggère que les investisseurs anticipent une baisse des taux d'intérêt réels. »
Andreas Steno Larsen : « La Chine prépare quelque chose de GRAND ! »
Otavio (Tavi) Costa – Crescat Capital : « L'argent est de nouveau en mouvement après un autre renversement important suivi par le rapport sur l'IPC. Le dessin ci-dessous résume bien le cas de la demande dans l'environnement actuel. »
Joe Consorti : « Journée horrible pour les bons du Trésor américains. Un IPC élevé a fait monter les taux des obligations à 10 ans, puis l'adjudication des 10 ans a eu un retrait par les courtiers de 24 % et un écart de 3,1 points de base, le plus grand écart depuis décembre 2022 et le troisième plus grand dans les annales. Le plus grand pic en une journée du taux à 10 ans depuis la panique du COVID, en hausse de 19 points de base et toujours en augmentation. »
Inflation : CPI plus élevé que prévu, PPI moins élevé que prévu
Liz Ann Sonders – Charles Schwab & co : « L'inflation CPI de mars a augmenté de 3,5 % en glissement annuel par rapport aux 3,4 % estimés et aux 3,2 % du mois précédent... le core a augmenté de 3,8 % par rapport aux 3,7 % estimés et aux 3,8 % du mois précédent. »
Jeroen Blokland : « Après le rapport sur l'IPC des États-Unis de cette semaine, la comparaison entre maintenant et les années 1970 / début 1980 reste pertinente et d’actualité. La Réserve fédérale aura un problème considérable si l'inflation ne revient pas à l'objectif. Avec des taux d'environ 5 %, la crise bancaire régionale de l'année dernière a confirmé que les choses commencent à se dégrader. Les paiements d'intérêts augmentent, et le modèle de croissance basé sur la dette est sous pression. Cependant, les baisses de taux augmentent les chances d'une autre flambée de l'inflation. »
Peter Berezin : « Point de vue contrariant : La peur actuelle de l'inflation va s'estomper car, contrairement à 2021, la croissance des salaires diminue. Il ne peut y avoir de spirale salaires-prix à moins que les salaires ne montent. »
Charlie Bilello : « Les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 2,1 % au cours de la dernière année, le taux d'IPP le plus élevé depuis avril 2023. »
Emie Tedeschi : « L'assurance automobile dans l'IPP, qui est ce qui entre dans le PCE, est arrivée bien plus modérée que l'IPC en mars d'un mois à l'autre : 0,1 %, contre 2,6 % pour l'IPC. Cette différence à elle seule réduira d'environ 10 points de base le PCE de base mensuel en mars par rapport à l'IPC de base. »
Jeffrey P. Snider : « Prêtez plus d'attention aux IPP qu'aux IPC pour savoir quelle direction les IPC vont finalement prendre. Peu importe lequel ; celui de la Chine, de l'Europe, de l'Amérique. Ils contiennent plus d'informations sur les pressions sur les prix à la consommation que tous les communiqués, études, discours, procès-verbaux, etc., des banques centrales. »
Holger Zschaepitz - die Welt : « BCE Lagarde : Nous ne sommes pas dépendants de la Fed. On ne peut pas supposer que l'inflation de la zone euro reflétera l'inflation des États-Unis. »
Sur la "solidité" du consommateur américain
Bloomberg : « Près de 3,5 % des soldes de cartes de crédit étaient en retard d'au moins 30 jours à la fin de décembre. C'est le chiffre le plus élevé dans la série de données remontant à 2012, et en augmentation d'environ 30 points de base par rapport au trimestre précédent. »
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