Thomas Callum – Chartstorm : « Sur cette métrique, les actions de croissance sont les plus chères de tous les temps par rapport aux actions value. La question se pose donc… De la croissance à un prix raisonnable ? ou Croissance à *n'importe quel* prix ?
(mais encore une fois, qui définit ce qu'est « raisonnable » dans un marché comme celui-ci !) »
Thomas Callum – Chartstorm : « Les actions du secteur « énergies » tentent de prendre un virage par rapport au reste du marché, mais sont confrontées à des obstacles importants dus au marché haussier technologique qui fait rage, à la montée des investissements ESG et aux obstacles réglementaires/politiques, sans parler de la volatilité des marchés des matières premières.
Tout ce qui descend doit monter ? (ou autre chose?) »
Thomas Callum – Chartstorm : « Nouveau record de rachats d’actions au T3 (avec 95% rapportés). Je me pose toujours la question sur ces tendances - vous voyez la majorité des rachats se produire près des pics du marché… c'est-à-dire lorsque les valorisations sont extrêmement chères. Le contraire de l'investissement axé sur la valeur : acheter plus quand c'est cher, acheter moins quand c'est bon marché. »
Thomas Callum – Chartstorm : « Dans le prolongement intéressant du plus haut atteint en rachats/dividendes, il est intéressant de noter que le taux de distribution des dividendes est en fait inférieur à la moyenne...
Possibilité de rendre plus d'argent aux investisseurs ? »
Thomas Callum – Chartstorm : « Indicateur Buffett : On dirait que cet indicateur a atteint un haut plateau permanent ! (je plaisante bien sûr - faisant écho aux derniers mots célèbres d'Irving Fisher en 1929) Statistique intéressante à noter : pour rendre cet indicateur aussi bon marché que là où il est arrivé pendant les creux de la crise financière, le marché devrait chuter de plus de 70 %. Certainement pas une prédiction, mais intéressant néanmoins. Je dirais que j'ai plusieurs hésitations avec cet indicateur, je pense que CAPE et ERP sont de meilleures mesures de valorisation, mais c'est un sujet pour un autre jour. »
Thomas Callum – Chartstorm : « Voici à quoi cela ressemble si vous additionnez la dette de trading sur marge, les actifs ETF à effet de levier et le positionnement spéculatif sur les contrats à terme…
Fondamentalement, beaucoup de levier. »
Thomas Callum – Chartstorm : « Alors que le graphique ci-dessus montre les montants nominaux en dollars, qui ne sont certainement pas petits, le graphique suivant le standardise par rapport à la capitalisation boursière.
Quand vous le regardez de cette façon, ce n'est pas « si » haut, mais c'est toujours proche des records, et encore une fois, ce n'est certainement pas du tout insignifiant. »
Thomas Callum – Chartstorm : « En soi, ce graphique est assez intéressant et donne certainement un certain contexte quant aux risques du système. Lorsque vous ajoutez le fait que la plupart des mesures de valorisation des actions américaines sont à des niveaux extrêmement élevés/chers, le cortège de mini-bulles que nous avons vu sur les marchés/actifs, et un éventuel retrait (déjà fait de petits pas avec le tapering) des mesures de stimulus de la Fed… cela prend peut-être un peu plus de sens.
Jusque-là, c'est juste un autre signe des temps de ce grand marché haussier. »
Liz Ann Sonders – Charles Schwab : « Nouveau record pour le volume total de calls (moyenne 20 jours indiquée) … la montée en flèche a été assez rapide au cours du mois dernier. »
Andreas Steno Larsen – Nordea : « Vaccination obligatoire, restrictions aux frontières et faible offre de main-d'œuvre = salaires plus élevés !
Attendez-vous à ce que la Fed devienne hawkish (hausse de taux) l'année prochaine, peu importe l'évolution de la croissance. »
Prix de l'électricité en Espagne :
Les craintes d'hyperinflation ne se matérialisent pas dans les attentes des marchés :
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