Le verre à moitié plein, ou à moité vide ?
Bloomberg : « Les fonds de pension britanniques abandonnent des actifs pour répondre aux appels de marge, et les répercussions se font sentir partout, de Sydney à Francfort et à New York »
Otavio (Tavi) Costa – Crescat Capital : « Ce n'est pas le fait que les obligations de qualité investissement grade se soient effondrées aux niveaux de 2009 qui me surprend.
C'est que cette baisse a été presque entièrement causée par le mouvement de duration.
Attendez que le risque de défaut devienne le problème. »
Ryan Detrick, CMT – Carson Group : « Le S&P 500 a clôturé à 5% des plus bas et venait d'atteindre un plus bas de 52 semaines. Nous avons également vu cela en mars 2009, décembre 2018 et mars 2020. Hmmm... »
Inflation plus forte, mais... !
Holger Zschaepitz- die Welt : « L'inflation américaine plus forte que prévu. L'IPC de septembre a augmenté de 8,2 % en glissement annuel contre 8,1 % attendu. L'IPC de base s'est accéléré à 6,6 % en glissement annuel, le plus élevé depuis 1982. »
MacroAlf : « Un autre chiffre d'inflation massif, les éléments de base restant obstinément forts.
Voici un graphique historique de l'inflation sur 40 ans parmi les composants les plus collants du panier de l'IPC (services de base).
Les actions n'ont pas encore reçu le mémo, comme d'habitude... »
Andreas Steno Larsen : « Que la tendance se soit inversée est tout ce qui compte pour les actions.
Voici ce qu’il s'est passé, lorsque le pic a eu lieu au quatrième trimestre de 1974 »
Peter Berezin – BCA Research : « Point de vue contrariant : Le rapport de l'IPC n'était pas aussi mauvais que les réactions initiales le suggèrent. Toutes les composantes hors alimentation et logement n'ont augmenté que de 0,1 % en septembre. Comme le montrent les graphiques ci-dessous, l'inflation alimentaire va baisser et les loyers des nouvelles données ont déjà baissé. La croissance des salaires devrait également ralentir.
Jim Reid – Deutsche Bank : « Les prix mondiaux du fret ont baissé d'environ 70 % depuis leurs hauts sommets de l'année dernière. Cela survient alors que d'autres intrants d'approvisionnement notoires de l'automne dernier, tels que les prix du bois d'œuvre, sont également bien en deçà de leurs sommets. En outre, les indices de pression de la chaîne d'approvisionnement s'atténuent, la masse monétaire s’inverse, et les anticipations d'inflation restent modérées.
Malheureusement, l'inflation ne se résume pas à cela, mais dans les points positifs de la semaine seulement, il est juste de mentionner la forte dynamique de baisse des prix observée dans de nombreux moteurs du côté de l'offre. »
The Daily Shot : « La réduction des goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement indique un ralentissement de l'inflation des biens de base. »
Matières premières : supercycle en vue ?
Jesse Felder : « "Lorsque vous obtenez une expansion de range, le marché vous envoie un signal très fort et clair indiquant que le marché se prépare à évoluer dans le sens de cette expansion." -Paul Tudor Jones »
Devises : le yen au plus bas
Lisa Abramowicz : « Le yen japonais tombe au plus bas face au dollar depuis 1990. »
Immobilier allemand
Holger Zschaepitz- die Welt : « Le ratio cours/valeur comptable du géant immobilier allemand Vonovia est tombé en dessous de 1 cette année pour la première fois et est maintenant en chute libre. Le graphique suggère que le marché immobilier allemand se dirige vers une forte correction. »
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