Un contexte de liquidité pléthorique ayant reporté les problèmes à plus tard, tout en ayant fragilisé encore plus le système
Bloomberg : Evergrande fait officiellement défaut, ajoutant plus d'urgence aux tentatives de la Chine pour empêcher une contagion plus large au sein de son marché immobilier.
Bloomberg : Kaisa fait également défaut.
John P. Hussman : « Mise à jour rapide - pas autant de syndromes extrêmes que ceux du 19 au 24 novembre, mais les seules fois où nous en avons eu plus étaient :
1/ 28-30 déc. 1999 (7% de retrait sur les 4 semaines suivantes)
2/ 27 mars 2000
Les paramètres internes au marché se comportent mieux sur les trois dernières séances, mais pas assez pour changer quoi que ce soit. »
Albert Edwards : « Les taux réels à 10 ans plongent en Allemagne (-2,1%) et surtout au Royaume-Uni (-3,5%). Incroyable!
Nous avons une impression trompeuse de la stabilité réelle des rendements ces dernières semaines en observant le marché américain. »
The Daily Shot : « Les rachats d’actions ont été un élément clé des performances des grandes capitalisations américaines. »
The Daily Shot : « L'échéance du LIBOR a généré une forte augmentation des émissions de CLO* en fin d'année. »
*CLO = produit exotique à effet de levier sur la dette d'entreprise risquée.
Dans un contexte de liquidité pléthorique, le niveau des défauts des sociétés mal notées est au plus bas :
Julien Bittel – Stouff Capital : « Très peu de risque est intégré dans les spreads à haut rendement ces jours-ci…
Certaines de mes pistes suggèrent que l'ISM devrait chuter d'environ 9 points d'ici la fin du deuxième trimestre de 22.
Cela viserait un ISM de 51,5.
Si cela est correct, cela signifierait que les spreads pourraient doubler l'année prochaine.
Certainement un risque à surveiller. »
Les insiders vendent alors que les marchés sont au plus haut :
Inflation
Prix alimentaires et engrais aux USA :
Prix de l'électricité en Allemagne :
The Daily Shot : « L'indice Citi Global Inflation Surprise a atteint un niveau record en novembre. »
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