Immobilier US : on attend de voir...
The Daily Shot : « Les prix des maisons ont moins baissé que prévu en octobre, les vendeurs tenant bon. »
The Daily Shot : « L'écart entre les salaires et les prix des logements reste important. »
Ralentissement de la masse monétaire, évolution des bénéfices, récession, des déterminants majeurs pour la direction des marchés actions
Lyn Alden : « Ce graphique montre la capitalisation boursière américaine, le PIB américain et la masse monétaire au sens large des États-Unis depuis 1960. »
The Daily Shot : « Zone euro : la forte baisse de la croissance de la masse monétaire M1 signale des risques à la baisse pour l'activité des entreprises. »
Andreas Steno Larsen : « Rappelez-vous ceci... Le ralentissement de l'inflation est mauvais pour les bénéfices. »
Andrew Lapthorne : « Une hypothèse est qu'avec des actions mondiales en baisse d'environ 20%, une récession des bénéfices est déjà intégrée. Mais en réalité, les pertes de l'année dernière visaient à supprimer les excès de valorisation des deux années précédentes. Nous avons connu une situation similaire plus de 20 ans en arrière lorsque la dernière bulle de croissance a éclaté. »
Quelques données de valorisation et de performance des marchés actions
Mesure de valorisation de J.P. Morgan : juste à la moyenne de 25 ans.
Jim Reid – Deutsche Bank : « Pour la première fois depuis que nous avons la performance annuelle des actions américaines à partir de 1872, le bon du Trésor à 10 ans et le S&P 500 ont perdu plus de -10 % sur une base de rendement total pour une année civile complète. Ils étaient respectivement de -17,0% et -18,1%. En dehors de 1982 (une grande année extrêmement positive), c'est l’année la plus particulière de l'histoire.
La bonne nouvelle est que si 2022 avait le deuxième rendement de départ le plus bas de nos 237 ans d'histoire, 2023 a le 101e plus bas. Il ne fait donc aucun doute que le marché des bons du Trésor est désormais mieux évalué pour les risques. »
The Daily Shot : « 2022 a vu la plus forte baisse annuelle du S&P 500 depuis 2008. »
The Daily Shot : « Les pertes annuelles consécutives sont rares, mais les chances que le marché baissier se poursuive restent élevées, selon MarketDesk Research. »
The Daily Shot : « Marchés émergents : les marchés émergents étaient auparavant en tête des rallyes boursiers mondiaux après les récessions. »
Inflation, les éléments volatils en baisse, le structurel en hausse
Oliver Rakau : « L'inflation globale allemande a probablement ralenti plus que prévu en décembre. Les données de l'État indiquent jusqu'à présent 8,6 % après 10 % en novembre. »
Holger Zschaepitz- die Welt : « Les prix de l'énergie en Europe continuent de baisser en raison des températures plus douces et de plus de vent cet hiver. Les prix du gaz en Europe plongent au plus bas depuis février 2022, le prix de l'électricité à terme 1 an en Allemagne tombe au plus bas depuis mai 2022. »
Variant Perception : « Les prix des engrais entraînent l'inflation alimentaire. »
Wall Street Journal : « Les salaires des travailleurs US qui ont conservé leur emploi ont augmenté de 5,5 % en novembre par rapport à l'année précédente, en moyenne sur 12 mois, la plus forte augmentation en 25 ans de tenue de registres. »
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