Exposition aux actions au plus haut
Intéressant de voir la part des actions (vert foncé) dans l'épargne financière chez mes ménages américains :
Bilan des performances au 1er semestre
Jim Reid – Deutsche Bank : « La vedette du premier semestre et du deuxième trimestre a été le pétrole, avec un WTI en hausse de + 51,4 % et + 24,2 % respectivement (toutes les données sont en USD sauf mention contraire). Même en juin, il était en hausse de + 10,8 %.
Cependant, l'or (-6,8% YTD) a connu son pire mois en juin (-7,2%) depuis novembre 2016. Juin a également vu le cuivre baisser de -8,1% mais il était toujours en hausse de + 7,5% au T2 et de + 22,1% YTD, le maintenant dans le haut de la liste.
Le trade de réouverture a trébuché au deuxième trimestre et surtout en juin avec la propagation du variant delta. Ceci est mieux mis en évidence dans d'autres chiffres avec l'indice Euro Stoxx Travel & Leisure -8,4% au T2 sur la base des rendements totaux et -1,1% en juin (tous deux en EUR). Le S&P 500 Airlines était de -11,4 % au deuxième trimestre et de -11,6 % en juin.
Pas non plus sur le graphique, Bitcoin était en baisse de -41,3% au deuxième trimestre et n'est désormais "que" de + 19,3% depuis le début de l'année après avoir été de + 123,7% à son pic intraday le 14 avril.
Pour terminer, après avoir grimpé de + 82,7 pb au premier trimestre, les UST à 10 ans ont rebondi avec - 27,2 pb au deuxième trimestre. La direction au troisième trimestre est probablement l'une des variables les plus importantes pour l'avenir car cela nous en dira beaucoup sur l'inflation, la croissance, le delta, la Fed et plus généralement sur le ciment de financement qui maintient les marchés financiers ensemble. »
Corrélation moins forte entre les attentes d'inflation et le S&P500...
Indicateurs d'activité - zone émergente
The Daily Shot : Le PMI manufacturier de l'ASEAN est de retour en territoire de contraction alors que la pandémie fait des ravages.
PMI Chinois en berne :
Accroissement du bilan des banques centrales
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